Squeeze out y quórums más bajos: los tres cambios que trae la reforma al mercado de capitales
El proyecto del Gobierno reduce de dos tercios a mayoría absoluta el quórum para las decisiones más relevantes en sociedades anónimas abiertas, flexibiliza el dividendo mínimo y estrena…
Una reforma al mercado de capitales impulsada por el Gobierno introduce tres cambios de fondo en las sociedades anónimas abiertas: reduce de dos tercios a mayoría absoluta el quórum para adoptar las decisiones más relevantes, relaja las exigencias para no repartir el dividendo mínimo y crea por primera vez un mecanismo operativo de exclusión forzosa, conocido como squeeze out.
El proyecto reconfigura así el equilibrio de poder entre accionistas controladores y minoritarios. Con el nuevo umbral, las decisiones de mayor peso dejan de requerir el respaldo de dos tercios de la propiedad, lo que recorta el poder de veto del que hoy disponen los minoritarios.
A esa modificación se suman la flexibilización de las reglas para omitir el dividendo mínimo y la incorporación del squeeze out, una figura que hasta ahora no operaba en el mercado local.
Académicos de la Universidad Católica y de la Universidad de Los Andes coinciden en que la iniciativa sacrifica parte de ese poder de veto de los accionistas minoritarios. El objetivo declarado es profundizar un mercado bursátil que acumula siete años sin una sola apertura a bolsa.
Redacción propia a partir de información de The Clinic. Si encuentras un error, avísanos y lo corregimos.
