Nobel de Economía 2026: Hall y Woodford ganan por modelos que guían a bancos centrales

La Real Academia de las Ciencias de Suecia otorgó el Premio Nobel de Economía 2026 a los economistas estadounidenses Robert E. Hall y Michael Woodford "por los fundamentos microeconómicos de la estabilización macroeconómica". El fallo, dado a conocer el lunes 12 de octubre, reconoce investigaciones que dieron forma al paradigma neokeynesiano.

Según la Academia, ambos autores "han desarrollado nuevos modelos macroeconómicos que han mejorado significativamente nuestra capacidad para aplicar políticas de estabilización eficaces". Esas herramientas permiten a los gobiernos y bancos centrales aplicar medidas fiscales y monetarias oportunas para amortiguar las fases de recesión y expansión.

El aporte central de los galardonados fue construir modelos desde las decisiones de individuos y empresas, en lugar de partir de relaciones estadísticas e históricas entre variables como inflación, producción y consumo, como hacían los modelos keynesianos tradicionales. La institución sueca describió ese giro como "un cambio de paradigma en la teoría de las políticas de estabilización".

En el caso de Hall, su hipótesis de 1978 planteó que los cambios en el consumo no pueden predecirse porque dependen de información nueva e impredecible. Ese trabajo resultó clave para la investigación moderna sobre el consumo. Woodford, en tanto, desarrolló un modelo que permite responder con mayor eficacia a perturbaciones que alteran el equilibrio entre oferta y demanda, restablecido mediante políticas de estabilización que ajustan la demanda.

La Academia ejemplificó esas perturbaciones: una escasez de materias primas o un avance tecnológico que abarate la producción, en el caso de la oferta; una buena o mala noticia sobre el futuro que modifique el consumo de los hogares, en el de la demanda.

Los modelos neokeynesianos derivados de estas investigaciones son utilizados actualmente por bancos centrales y ministerios de Finanzas de todo el mundo para explicar y cuantificar cómo la política de estabilización afecta los ciclos económicos. La Academia destacó que ese trabajo permitió gestionar crisis como la pandemia de coronavirus o las crisis energéticas recientes "de forma mucho más eficaz que antes", sin las consecuencias a largo plazo para el crecimiento y la inflación que dejaron los períodos críticos de la década de 1970.